<sup id="q600w"><div id="q600w"></div></sup>
<acronym id="q600w"><center id="q600w"></center></acronym>
全國客服熱線:400-600-7299
期權

投資者教育

期權您現在的位置:首頁 ? 投資者教育 ? 基礎知識 ? 期貨衍生品 ? 期權

價差期權

添加時間:2017-02-22 點擊數:

價差期權

根據期權合約所賦予的權利的性質,期權可分為看漲期權與看跌期權兩個基本類型。這兩個基本類型的期權分別稱作期權的兩個“大類。在每一大類中(無論是看漲期權,還是看跌期權),凡到期日相同或執行價格相同的各種期權均可合稱為一個期權系列。

凡是到期日相同而執行價格不同的各種期權,可稱之為一個垂直系列的期權;凡是執行價格相同但到期日不同的各種期權,我們稱之為一個水平系列的期權。在期權的價差交易中,如投資者所買進和賣出的是同一垂直系列的期權,則該價差可稱之為垂直價差”(Vertical Spread);如投資者所買進和賣出的是同一水平系列的期權,則該價差可稱之為水平價差”(Horizontal Spread)。

垂直價差與水平價差是價差交易策略的基本形式,除了這兩種基本形式之外,價差交易策略中還包括其他多種比較復雜的價差,如對角價差、蝶狀價差、鷹狀價差、盒狀價差以及比率價差等。在這些比較復雜的價差中,有的是垂直價差或水平價差的特殊形式,有的則是這兩種基本形式的混合物。

基本的價差交易策略是指投資者同時買入同一垂直系列的期權,即到期日相同、執行價格不同的期權。主要分為牛市價差和熊市價差。

1.牛市看漲價差

操作方式:買進一個低執行價格的看漲期權,同時賣出一個高執行價格的看漲期權的組合。兩個看漲期權的到期日都是相同的。

適用性:預計市場將會出現小幅上漲時可選擇該組合。

示例:指數即期價格為2170點,投資者預測市場將出現小幅上漲,于是分別買入執行價格為2150點的看漲期權,同時賣出執行價格為2200點的看漲期權,權利金分別為30點和10點。盈虧圖表如下所示:

 

 

到期時指數點位

看漲期權1盈虧

看漲期權2盈虧

總盈虧

2050

-30

10

-20

2075

-30

10

-20

2100

-30

10

-20

2125

-30

10

-20

2150

-30

10

-20

2175

-5

10

5

2200

20

10

30

2225

45

-15

30

2250

70

-40

30

2275

95

-65

30

2300

120

-90

30

 

最大潛在收益

高執行價格-低執行價格-權利金凈支出

2200-2150-20=30

最大潛在損失

賣出看漲期權權利金-買入看漲期權權利金

10-30=-20

盈虧平衡點

低執行價格+權利金凈支出

2150+20=2170

 

2.牛市看跌價差

操作方式:指買入一個低執行價格的看跌期權,同時又賣出一個高執行價格的看跌期權的組合,兩個看跌期權的到期日都是相同的。

適用性:預計市場將會出現小幅上漲時可選擇該組合。

示例:指數即期價格為2180點,投資者預測市場將出現小幅上漲,于是分別買入執行價格為2150點的看跌期權,同時賣出執行價格為2200點的看跌期權,權利金分別為10點和30點。盈虧圖表如下所示:

 

 

到期時指數點位

看跌期權1盈虧

看跌期權2盈虧

總盈虧

2050

90

-120

-30

2075

65

-95

-30

2100

40

-70

-30

2125

15

-45

-30

2150

-10

-20

-30

2175

-10

5

-5

2200

-10

30

20

2225

-10

30

20

2250

-10

30

20

2275

-10

30

20

2300

-10

30

20

 

最大潛在收益

賣出看漲期權權利金-買入看漲期權權利金

30-10=20

最大潛在損失

低執行價格-高執行價格+權利金凈收入

2150-2200+20=-30

盈虧平衡點

高執行價格-權利金凈收入

2200-20=2180

 

3.熊市看漲價差

操作方式:買進一個高執行價格的看漲期權,同時又賣出一個低執行價格的看漲期權的組合,兩個看漲期權的到期日相同。

適用性預計市場將會出現小幅下跌時可選擇該策略。

示例:指數即期價格為2170點,投資者預測市場將出現小幅下跌,于是分別買入執行價格為2200點的看漲期權,同時賣出執行價格為2150點的看漲期權,權利金分別為10點和30點。盈虧圖表如下所示:

 

 

到期時指數點位

看漲期權1盈虧

看漲期權2盈虧

總盈虧

2050

30

-10

20

2075

30

-10

20

2100

30

-10

20

2125

30

-10

20

2150

30

-10

20

2175

5

-10

-5

2200

-20

-10

-30

2225

-45

15

-30

2250

-70

40

-30

2275

-95

65

-30

2300

-120

90

-30

 

最大潛在收益

賣出看漲期權權利金-買入看漲期權權利金

30-10=20

最大潛在損失

低執行價格-高執行價格+權利金凈收入

2150-2200+20= -30

盈虧平衡點

低執行價格+權利金凈收入

2150+20=2170

 

4.熊市看跌價差

操作方式:指買入一個高執行價格的看跌期權,同時又賣出一個低執行價格的看跌期權的組合,兩個看跌期權的到期日相同。

適用性預計市場將會出現小幅下跌時可選擇該策略。

示例:指數即期價格為2180點,投資者預測市場將出現小幅下跌,于是分別買入執行價格為2200點的看跌期權,同時賣出執行價格為2150點的看跌期權,權利金分別為30點和10點。盈虧圖表如下所示:

 

 

到期時指數點位

看跌期權1盈虧

看跌期權2盈虧

總盈虧

2050

-90

120

30

2075

-65

95

30

2100

-40

70

30

2125

-15

45

30

2150

10

20

30

2175

10

-5

5

2200

10

-30

-20

2225

10

-30

-20

2250

10

-30

-20

2275

10

-30

-20

2300

10

-30

-20

 

最大潛在收益

高執行價格-低執行價格-權利金凈支出

2200-2150-20=30

最大潛在損失

賣出看漲期權權利金-買入看漲期權權利金

10-30=-20

盈虧平衡點

高執行價格-權利金凈支出

2200-20=2180

 

 

預約開戶 | 軟件下載 | 熱銷產品 | 活動預告 | 聯系我們 | 加入我們

版權所有© 支持IPv6 2009-2016 上海東亞期貨有限公司 備案/許可證號:滬ICP備12004070號-1滬公網安備 31010902003289號

在線客服
最新国产亚洲swag精品,玩偶姐姐蛇喰梦子,美人妻白妹在线,国产一区二区三区四区区五区精品电影,www.91av大帝,99久久国产综合精麻豆同性,偷拍久久偷拍,骚火电影日本韩国欧美在线观看,深夜草莓视频PR社社 赵总探花在线| 深夜企划买资源| 91约妹达人613| 求偷拍视频网站| 国产白拍韩国盗摄| 久久精品麻豆电影| 韩国美女主播5G电影天堂| pr社女神福利| 学生妹 自拍 偷拍 国产在线| 马陪种子| 啪啪激情影院| 亚洲强奸在欧美强奸在线播放视频| 求pr社福利视频| UT主播papapa 磁力| 亚无码免费在线观看强奸| 亚洲AV影院乌鸦传媒在线观看| 丝袜女王AV下载| 高清无码黑白在线| 美人妻白妹在线good| fu2d33. app| 中文字幕魔镜号闺蜜搭讪挑战| 东北人妻国语高清在线播放| 欧美麻豆婷婷乱伦| 精品国产视频在线观看| 韩国主播资源视频在线观看| 亚洲性不大爱一区二区视频| 欧美精品极品在线| 麻豆911借种| 一区二区不卡爱爱| 调教巨乳淫奴| 美人妻解禁在线| 亚洲贴图 在线视频 国内自拍| 可米午夜福利| 国产aaaaav| 国产自拍区| 在线播放变态另类食粪| 国产熟女 av| 韩国自拍无码中文字幕偷拍麻豆av| 欧美激情黑白| swag网址在线播放91| 居家自拍街拍综合| http://www.geffproductions.com http://www.fclaxleague.com http://www.bctopress.net http://www.ajganderbathrooms.com http://www.naturalspiritualityregionalgathering.com http://www.aoisonic.com