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中國金融期貨交易所

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中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約交割細則

添加時間:2015-08-31 點擊數:

第一章  總則

第一條 為規范中國金融期貨交易所(以下簡稱交易所)5年期國債期貨合約(以下簡稱本合約)交割行為,根據《中國金融期貨交易所交易規則》及相關實施細則,制定本細則。

第二條 本合約采用實物交割方式。

第三條 交易所、會員、客戶及期貨市場其他參與者應當遵守本細則。

第四條 交割涉及的國債托管業務由國債托管機構依其規則及相關規定辦理。

前款所稱國債托管機構為中央國債登記結算有限責任公司(以下簡稱中央結算)和中國證券登記結算有限責任公司(以下簡稱中國結算)。

 

第二章  可交割國債

第五條 本合約的可交割國債應當滿足以下條件:

(一)中華人民共和國財政部在境內發行的記賬式國債;

(二)同時在全國銀行間債券市場、上海證券交易所和深圳證券交易所上市交易;

(三)固定利率且定期付息;

(四)合約到期月份首日剩余期限為4至7年;

(五)符合國債轉托管的相關規定;

(六)交易所規定的其他條件。

第六條 本合約的交割單位為面值100萬元人民幣的國債。每交割單位的國債僅限于同一國債托管機構托管的同一國債。中國結算上海分公司和中國結算深圳分公司托管的國債分別計算。

第七條 本合約的可交割國債及其轉換因子數值由交易所確定并向市場公布。

 

第三章  交割流程

第八條 本合約進入交割月份后至最后交易日之前,客戶可以申請交割。合約最后交易日收市后的未平倉部分按照交易所的規定進入交割。

客戶參與交割視為授權交易所委托相關國債托管機構對其申報賬戶內的對應國債進行劃轉處理。

第九條 本合約的最小交割數量為10手??蛻羯暾埥桓畹?,在同一會員處的有效申報交割數量不得低于10手;最后交易日進入交割的,同一客戶號收市后的凈持倉不得低于10手。

第十條 客戶申請交割的,其交割在四個交易日內完成,依次為意向申報日、交券日、配對繳款日和收券日。

(一)意向申報日

1.客戶通過會員進行交割申報,會員應當在當日14:00前向交易所申報交割意向。

買方申報內容應當包括交割數量和國債托管賬戶等信息。買方以在中國結算開立的賬戶接收交割國債的,應當同時申報在中國結算上海分公司和中國結算深圳分公司開立的賬戶。

賣方申報內容應當包括可交割國債名稱、數量以及國債托管賬戶等信息。

會員應當確保申請交割的客戶具備交割履約能力。

2.當日收市后,交易所先按照客戶在同一會員的申報交割數量和持倉量的較小值確定有效申報交割數量,再按照所有買方有效申報交割數量和所有賣方有效申報交割數量的較小值確定合約交割數量。

3.交易所按照會員交割意向申報時間優先的原則確定進入交割的買方和賣方持倉,并將相應持倉從客戶的交割月份合約持倉中扣除。未進入交割的意向申報失效。

(二)交券日

賣方客戶應當確保申報賬戶內有符合要求的可交割國債,交易所劃轉成功后視為賣方完成交券。

(三)配對繳款日

1.交易所根據同國債托管機構優先原則,采用最小配對數方法進行交割配對,并于當日11:30前將配對結果和應當繳納的交割貨款通知相關會員。

2.當日結算時,交易所從結算會員結算準備金中劃轉交割貨款。

(四)收券日

交易所將可交割國債劃轉至買方客戶申報的國債托管賬戶。

第十一條 最后交易日收市后,同一客戶號的雙向持倉對沖平倉,平倉價格為該合約的交割結算價。符合交割要求的凈持倉進入交割。

同一客戶號凈持倉低于10手的,交易所按照交易編碼首先選擇不滿足交割要求的持倉進行對沖平倉,再選擇持倉量最小的持倉進行對沖平倉。平倉價格為該合約的交割結算價。

客戶一方持倉不滿足交割要求的,應當通過交易所向對方支付持倉合約價值1%的補償金,并向交易所支付持倉合約價值1%的懲罰性違約金。雙方持倉均不滿足交割要求的,交易所向雙方分別收取持倉合約價值2%的懲罰性違約金。

第十二條 最后交易日進入交割的,其交割在最后交易日后的連續三個交易日內完成,依次為第一、第二、第三交割日。

(一)第一交割日為申報交割信息和交券日。

1.申報交割信息。會員應當在當日11:30前向交易所申報其買方客戶的國債托管賬戶和賣方客戶的可交割國債名稱、數量以及國債托管賬戶等信息。

買方客戶以在中國結算開立的賬戶接收交割國債的,應當同時申報在中國結算上海分公司和中國結算深圳分公司開立的賬戶。

2.賣方交券。按照本細則第十條第(二)項的有關規定執行。

(二)第二交割日為配對繳款日,其交割流程按照本細則第十條第(三)項的有關規定執行。

(三)第三交割日為收券日,其交割流程按照本細則第十條第(四)項的有關規定執行。

第十三條 因市場出現異常情況等原因導致交割無法正常進行的,交易所有權對交割流程進行調整。

第十四條 賣方未能在規定期限內如數交付可交割國債或者買方未能在規定期限內如數繳納交割貨款的,可以采取差額補償的方式了結未平倉合約。

第十五條 一方進行差額補償的,應當按照下列標準通過交易所向對方支付補償金,并向交易所支付差額補償部分合約價值1%的懲罰性違約金。

(一)補償金

1.賣方進行差額補償的,應當支付差額補償部分合約價值1%的補償金;若基準國債價格大于交割結算價與轉換因子乘積的,賣方還應當按照以下計算公式繼續支付差額補償金:

差額補償金=差額補償部分合約數量×(基準國債價格-交割結算價×轉換因子)×(合約面值/100元)

2.買方進行差額補償的,應當支付差額補償部分合約價值1%的補償金;若交割結算價與轉換因子乘積大于基準國債價格的,買方還應當按照以下計算公式繼續支付差額補償金:

差額補償金=差額補償部分合約數量×(交割結算價×轉換因子-基準國債價格)×(合約面值/100元)

差額補償后,交易所向賣方退還已交付的國債。

(二)基準國債

最后交易日之前申請交割的,以賣方申報的國債作為基準國債;最后交易日進入交割的,以該合約交割量最大的國債作為基準國債。

按照上述方式無法確定基準國債的,交易所有權指定基準國債。

(三)基準國債價格

基準國債價格以交易所認定的機構發布的估值數據為準。

最后交易日之前申請交割的,以意向申報日該基準國債的估值作為基準國債價格;最后交易日進入交割的,以最后交易日該基準國債的估值作為基準國債價格。

交易所有權對基準國債價格進行調整。

第十六條 雙方未能在規定期限內如數交付可交割國債或者交割貨款的,交易所向雙方分別收取相應合約價值2%的懲罰性違約金。

 

第四章  交割結算

第十七條 本合約最后交易日之前的交割結算價為意向申報日的當日結算價,最后交易日的交割結算價為該合約最后交易日全部成交價格按照成交量的加權平均價。計算結果保留至小數點后三位。

合約最后交易日無成交的,交割結算價計算公式為:交割結算價=該合約上一交易日結算價+基準合約當日結算價-基準合約上一交易日結算價,其中,基準合約為當日有成交的離交割月份最近的合約。根據本公式計算出的交割結算價超出合約漲跌停板價格的,取漲跌停板價格作為交割結算價。

交易所有權根據市場情況對交割結算價進行調整。

第十八條 交割貨款以交割結算價為基礎進行計算,計算公式如下:

交割貨款=交割數量×(交割結算價×轉換因子+應計利息)×(合約面值/100元)

其中,應計利息為該可交割國債上一付息日至配對繳款日的利息。

第十九條 本合約的交割手續費標準為每手5元,交易所有權對交割手續費標準進行調整。

第二十條 交割涉及的國債過戶費等費用按照國債托管機構的有關規定執行,發生跨國債托管機構交割過戶的,由買方承擔轉托管費。

 

第五章  附則

第二十一條 本細則所稱合約價值的計算公式為:合約價值=交割結算價×(合約面值/100元)。

第二十二條 違反本細則規定的,交易所按照《中國金融期貨交易所違規違約處理辦法》有關規定處理。

第二十三條 本細則由交易所負責解釋。

第二十四條 本細則自2013年8月30日起實施。

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